Kastes rūpnīcas pāriet uz galveno ražošanu? Dashengda ir ieguldījusi 550 miljonus juaņu vietējos GPU, un 300 miljonu juaņu pirmā iemaksa jau ir saņemta!

Kastes rūpnīcas pāriet uz galveno ražošanu? Dashengda ir ieguldījusi 550 miljonus juaņu vietējos GPU, un 300 miljonu juaņu pirmā iemaksa jau ir saņemta!

Kādas dzirksteles uzliesmos, kad tradicionālie papīra iepakojuma līderi tiksies ar stingrajiem iekšzemes GPU? Dashengda pārgāja, lai ieguldītu Xintong Semiconductor, un pirmā iemaksa 300 miljonu juaņu apmērā jau ir pabeigta. Vai šī dubultā-vadītā stratēģija "iepakojums + tehnoloģija" ir drosmīga azartspēle vai precīza pozicionēšanas stratēģija?

Ja kāds vadošais uzņēmums A-papīra iepakojuma nozarē pēkšņi paziņo, ka iztērēs 550 miljonus juaņu reālā naudā, lai "izgatavotu čipsus", vai jūs domājat, ka tas ir vairāku-nozares triks vai precīza likme?

Nesen papīra iepakojuma gigants Dashengda (603687. SH) ir veicis lielu stratēģisku ieguldījumu un sniedzis savu atbildi. Saskaņā ar jaunākajām ziņām, Dashengda ir veiksmīgi pabeigusi savu stratēģisko ieguldījumu pirmo posmu vietējā GPU uzņēmumā Xintong Semiconductor, oficiāli saņemot 300 miljonus juaņu. Šī starpnozaru laulība, kas kapitāla tirgū ir piesaistījusi lielu uzmanību, pāriet no plāna uz realitāti.

Ieguldīti 550 miljoni juaņu ar pakāpenisku kapitāla iepludināšanu, lai ierobežotu riskus

Saskaņā ar iepriekšējiem paziņojumiem Dashengda plāno investēt kopumā 550 miljonus juaņu, pārskaitot un palielinot kapitālu, iegūstot 22,98% Xintong Semiconductor pamatkapitāla un kļūstot par tās otro-lielāko akcionāru.

Šis ieguldījums nav vienreizējs-viss{1}}investējums, bet gan ļoti racionāls komerciāls apsvērums. 550 miljoni juaņu tika sadalīti divās daļās: 50 miljoni juaņu esošo akciju iegādei un 500 miljoni juaņu kapitāla palielināšanai. Kapitāla palielināšanas daļa ir sadalīta divās fāzēs: pirmā iemaksa 250 miljonu juaņu apmērā tiks izmaksāta pēc nosacījumu izpildes (šobrīd šī summa plus veco akciju nodošana kopā 300 miljonu juaņu apmērā ir pabeigta); atlikušais 250 miljonu juaņu atlikums tiks samaksāts saskaņā ar stingru nosacījumu,{10}}pirms maksājuma veikšanas ir jānogaida, līdz Xinyong Semiconductor trešās paaudzes grafikas procesors tiks noņemts.

Šis pakāpeniskais investīciju modelis “neatbrīvo vanagus, kamēr neredzi trusi” ne tikai nodrošina pietiekamu finansējumu mikroshēmu pētniecībai un attīstībai, bet arī maksimāli aizsargā biržas sarakstā iekļauto uzņēmumu ieguldījumu drošību.

Hardcore Target: novatorisks uzņēmums, kas vairāk nekā desmit gadus ir cieši saistīts ar GPU

Kas sniedz Xinyong Semiconductor pārliecību, ka iepakojuma līderi ir gatavi maksāt simtiem miljonu juaņu?

Xintong Semiconductor, kas dibināts 2019. gadā, ir reta vietēja kompānija, kas specializējas neatkarīgu GPU mikroshēmu dizainā un vispārējos risinājumos. Tās dibinātāju komanda vairāk nekā desmit gadus ir cieši iesaistīta GPU jomā, un tai ir simtiem izgudrojumu patentu. Uzņēmuma neatkarīgi izstrādātās jaunās paaudzes vispārīgās -nolūka augstas veiktspējas{4}} GPU mikroshēmas ir pilnībā saderīgas ar galvenajiem vietējiem procesoriem, piemēram, Loongson, Phytium, Huawei Kunpeng, kā arī operētājsistēmām, piemēram, Galaxy Kirin.

Pašreizējā eksplozīvā pieprasījuma pēc AI skaitļošanas jaudas apstākļos Xintong Semiconductor produkti var aptvert dažādus scenārijus, piemēram, digitālos dvīņus, veselības aprūpi, autonomu braukšanu un mākslīgo intelektu, nodrošinot stabilu skaitļošanas pamatu digitālajai ekonomikai. Sjiņčuanas nozarei strauji augot, iekšzemē ražoti GPU ar neatkarīgām intelektuālā īpašuma tiesībām ieiet vēl nebijušā politikas dividenžu periodā.

Vērtēšanas pārstrukturēšana: no "tradicionālās ražošanas" uz "Dual Drive"

Dašendai tā nekādā gadījumā nav akla-nozares pārraudzība-, bet gan neizbēgams tās ilgtermiņa-stratēģijas paplašinājums.

Pēdējos gados Dashengda pamatdarbības pamats ir kļuvis arvien stabilāks. 2025. gadā uzņēmuma tīrā naudas plūsma no pamatdarbības pieaugs par 73% gadā-salīdzinājumā ar-gadu, tā augstākās klases-premium cigarešu paciņu bizness pieaugs par vairāk nekā 41%, un arī tā aizjūras ražošanas bāze Taizemē nepārtraukti attīstās. Vēl svarīgāk ir tas, ka Dashengda jau daudzus gadus ir investējusi digitalizācijā, un tās neatkarīgi izstrādātā X-FUN AIGC platforma ir samazinājusi iepakojuma dizaina ciklu no 15 dienām līdz 1 stundai.

GPU mikroshēmas ir dabiski saistītas ar Dashengda iepakojuma pamatdarbību tādās jomās kā rūpnieciskā digitalizācija un AI renderēšana. Pozicionējot sevi vietējā GPU sektorā, Dašenda no tradicionālā "cikliska ražošanas krājuma" kļūst par "tehnoloģiju-pilnvarotu platformu uzņēmumu".

Iespējas un izaicinājumi pastāv līdzās, pacietīgi gaidot, kad uzplauks lentes{0}}outs.

Protams, dažādu nozaru mikroshēmu ražošana nekad nav bijusi gluda. Augstas-veiktspējas GPU lentes{3}}izvadīšana ir sarežģīta, dārga, un tā saskaras ar piegādes ķēdes nenoteiktību un sīvu konkurenci tirgū. Xintong Semiconductor joprojām atrodas pētniecības un attīstības investīciju fāzē un vēl nav sasniedzis rentabilitāti.

Bet, kā Dashengda norādīja savā paziņojumā, šī ir svarīga iniciatīva uzņēmumam, lai aktīvi izpētītu "jaunas kvalitātes produktivitāti". Nodrošinot sava pamatdarbības stabilitāti, tā dala izaugsmes ieguvumus no cieto tehnoloģiju sektora ar salīdzinoši zemām izmaksām un ir izveidojis vairākus aizsardzības mehānismus, piemēram, veto tiesības, darbības saistības un atpirkšanas klauzulas.

No kartona kastēm līdz mikroshēmām — Dašendas{0}}nozares ceļš ir tikai sācies. Kad 300 miljonu juaņu pirmā iemaksa ir nodrošināta, vai atlikušos 250 miljonus var veiksmīgi izņemt? Gaidīsim kopā veiksmīgos jaunumus par Xintong Semiconductor trešās paaudzes GPU{4}}!