Luckin lielākais akcionārs oficiāli "dabū dzert" Blue Bottle Coffee! Nestlé paziņo par pārdošanu PAG Capital. Kā notiks šis augstākās klases{1}}vispasaules kafijas konkurss?
Kreisajā rokā ir Luckin Coffee, labajā rokā ir kafija Blue Bottle Coffee{0}}Dayun Capital dodas arvien tālāk pa kafijas dzeršanas ceļu.
23. aprīlī Nestlé grupa oficiāli paziņoja, ka ir piekritusi pārdot Blue Bottle Coffee uzņēmumam Dayun Capital. Darījumam joprojām ir jāatbilst parastajiem slēgšanas nosacījumiem, un to paredzēts pabeigt 2026. gada pirmajā pusē.
Līdz ar to baumas par iegādi beidzot ir piepildījušās. Tas nozīmē, ka pēc vairāk nekā septiņus gadus ilgas kafijas pasaules ābola iegādes Nestlé beidzot atvadās no Blue Bottle Coffee; turklāt tas nozīmē arī to, ka Blue Bottle Coffee, kas seko augstākās klases specializētās kafijas maršrutam, un Luckin Coffee, kurā ir vairāk nekā 30 000 veikalu, tagad būs kopīgs īpašnieks.
Kāpēc Nestlé “atlaidās” un kāpēc Luckin Coffee finansiālajam atbalstītājam patika kafija Blue Bottle Coffee? Un kā tas varētu ietekmēt kafijas nozari? Apskatīsim tuvāk.
Informācija par iegādi
Nestlé grupa atklāja šīs ziņas savā šodien publicētajā 2026. gada pirmā ceturkšņa finanšu pārskatā. Uzņēmums norādīja, ka turpinās portfeļa optimizācija, tostarp tiek panākta vienošanās par Blue Bottle Coffee pārdošanu. Konkrēti, Nestlé grupa ir piekritusi pārdot Blue Bottle Coffee uzņēmumam Centurium Capital. Darījums joprojām ir pakļauts ierastajiem slēgšanas nosacījumiem, un ir paredzēts, ka tas tiks pabeigts 2026. gada pirmajā pusē.
Šodien Nestlé grupas izpilddirektors Filips Navratils sacīja, ka veiksmīga biznesa portfeļa veidošana ir viena no Nestlé galvenajām prioritātēm. Pirmajā ceturksnī grupa guva panākumus Nestlé Waters, augstākās kvalitātes dzērienu uzņēmumu un VMS (vitamīnu, minerālvielu un uztura bagātinātāju) aktīvu atsavināšanā. "Turklāt šorīt paziņojām, ka esam panākuši vienošanos par Blue Bottle Coffee pārdošanu," viņš uzsvēra, norādot, ka tas viss ir balstīts uz stingru izpildi.
Pirms šī oficiālā paziņojuma nozarē jau sen tika izplatītas ziņas par to, ka Centurium Capital iegādājās Blue Bottle Coffee. 4. martā LatePost atsaucās uz "informētu avotu", kurā teikts, ka Centurium Capital uzvarēja konkursā par Blue Bottle Coffee un gatavojas pabeigt darījumu ar Nestlé; Bloomberg arī atsaucās uz "informētu avotu", atklājot, ka Centurium Capital risina dziļas sarunas par Nestlé Blue Bottle Coffee iegādi un pašlaik pabeidz darījumu informāciju par Blue Bottle Coffee, tostarp tās grauzdēšanas un mazumtirdzniecības biznesu. . 36Kr un Caixin ziņoja, ka Nestlé sākotnēji plānoja pārdot visas savas akcijas par USD 700 miljoniem, bet Centurium0 iegādājās to par mazāk nekā USD4 miljoniem. Nikkei Asia atsaucās uz "informētu avotu", norādot, ka Luckin Coffee un Blue Bottle Coffee pašlaik neplāno apvienoties un abi zīmoli darbosies neatkarīgi.
Nestlé pirmo reizi paziņoja par plānu pārdot šo uzņēmumu pagājušā gada decembrī. Toreiz Reuters atsaucās uz trim "informētiem avotiem", kas atklāja, ka Nestlé sadarbojas ar Morgan Stanley, lai novērtētu dažādas iespējas savai Blue Bottle Coffee ķēdei, tostarp iespējamo pārdošanu. Nestlé varētu izvēlēties pārdot veikalu biznesu, vienlaikus saglabājot zīmola intelektuālo īpašumu, lai turpinātu pārdot saistītos produktus.
Toreiz Reuters atsaucās uz "avotiem", sakot, ka paredzamā pārdošanas cena būs zemāka par 700 miljonu dolāru vērtējumu. Bloomberg arī atsaucās uz "informētiem avotiem", atklājot, ka Centurium Capital un Luckin ir novērtējuši vairākus kafijas ķēžu zīmolus kā potenciālos iegādes mērķus, tostarp Blue Bottle Coffee, Costa Coffee un % Arabica operatoru Ķīnā.
ballītes
Kā pircēju šajā darījumā Centurium Capital 2017. gadā dibināja Li Hui, un tā koncentrējas uz ieguldījumiem veselības aprūpes, tehnoloģiju, patērētāju un uzņēmumu pakalpojumu nozarēs. Saskaņā ar ieguldījumu karti, kas tiek parādīta tās oficiālajā vietnē, tā portfelī ir tādi patēriņa zīmoli kā Luckin Coffee, Kidswant un LOHO Optical, kā arī tehnoloģiju uzņēmumi, piemēram, Xpeng Motors, Seyond un Jura Mart. Veselības aprūpes nozarē tā ir ieguldījusi tādos uzņēmumos kā Taibang Bio un Yinno Pharmaceuticals.
Aplūkojot Centurium Capital ieguldījumu portfeli, tā{0}}pazīstamākais ieguldījums ir Luckin Coffee. 2018. gadā pēc divu finansēšanas kārtu vadīšanas Centurium Capital kļuva par Luckin Coffee lielāko ārējo investoru. 2020. gada jūnijā Luckin Coffee tika svītrots no NASDAQ finanšu krāpšanas skandāla dēļ. Centurium Capital divreiz palielināja ieguldījumus 2021. un 2022. gadā, kļūstot par Luckin Coffee kontrolpaketes īpašnieku.
Ar Centurium Capital atbalstu Luckin Coffee tika veikta ievērojama pārstrukturēšana, un, neraugoties uz pandēmiju, tā darbība ievērojami atguvās līdz 2022. gadam. 2025. gada maijā Centurium Capital priekšsēdētājs Li Hui atgriezās Luckin Coffee direktoru padomē un ieņēma priekšsēdētāja amatu. Šobrīd Centurium Capital un tā dibinātājam Li Hui kopā pieder 23,28% Luckin Coffee akciju.
Nesen atklātais Luckin Coffee 2025. gada finanšu pārskats liecina, ka ceturtā ceturkšņa beigās Luckin Coffee bija kļuvis par kafijas ķēdes zīmolu ar visvairāk veikalu Ķīnā, kopumā 31 048 veikalos (ar vairāk nekā 20 000 tieši pārvaldītu veikalu). Visam 2025. gadam Luckin Coffee kopējie tīrie ieņēmumi bija 49,288 miljardi juaņu, kas ir par 43,0% vairāk nekā -salīdzinājumā ar{9}}gadu; tīrā peļņa bija 3,6 miljardi juaņu, kas ir par 21,6% gada-salīdzinājumā{13}}pieaugums.
Nestlé, kura pēdējos gados ir piedzīvojusi palēninātu izaugsmi, šī pārdošana ir daļa no plašāka stratēģiskā pārskata, ko vada jaunais izpilddirektors Filips Navratils, kura mērķis ir racionalizēt uzņēmuma portfeli un izbeigt fizisko mazumtirdzniecības veikalu darbību.
Navratils ir paziņojis, ka, lai Nestlé paātrinātu izaugsmi, tai ir jākoncentrējas uz savu uzvarošo produktu portfeli, proti, kafiju, mājdzīvnieku aprūpi, uzturu un pārtiku un uzkodām kā četriem pīlāriem. Viņš minēja, ka Nestlé nepārtraukti pārskatīs mazākus -pamatlīdzekļus, lai meklētu iespējas vienkāršot uzņēmējdarbību un palielināt vērtību.
Nesen Nestlé ir secīgi paziņojusi par uzņēmējdarbības novērtējumu uzsākšanu, tostarp par VMS (vitamīnu, minerālvielu un uztura bagātinātāju) masveida -tirgus biznesu, ūdens biznesu (tostarp Perrier un San Pellegrino) un citiem zīmoliem. Nestlé arī paziņoja, ka tai ir dziļas sarunas ar Froneri par atlikušā saldējuma biznesa pārdošanu.
"Mēs vēlamies augt ātrāk nekā tirgus visās jomās, un, ja mēs ilgtermiņā nespēsim iegūt tirgus daļu, mēs pārvērtēsim šos uzņēmumus," sacīja Navratils. Acīmredzot kafejnīcu bizness kļūst arvien konkurētspējīgāks, kas ietilpst diapazonā, kurā Nestlé ir grūti iegūt tirgus daļu. Turklāt ieņēmumi no aktīvu pārdošanas tiks izmantoti arī Nestlé parādu samazināšanai.
Uzņēmums Blue Bottle Coffee 2002. gadā Kalifornijā nodibināja Džeimss Frīmens, bet pirmais veikals tika atvērts 2005. gadā. Šis ASV izcelsmes ķēdes zīmols ir aprakstīts kā “Apple of Coffee”, koncentrējoties uz svaigi grauzdētām īpašām kafijas pupiņām, lokalizētām “viens veikals, viena identitāte” telpām un cenām, kas ir augstākas nekā lielākajai daļai zīmolu, tostarp Starbucks.
Nestlé 2017. gadā iegādājās 68% Blue Bottle Coffee akciju par aptuveni 425 miljoniem ASV dolāru (apmēram 2,931 miljardu RMB). Tiek ziņots, ka Blue Bottle šo iegādi aktīvi nemeklēja, bet gan to ierosināja toreizējais Nestlé izpilddirektors Marks Šneiders, kurš paziņoja, ka iegāde izcēla Nestlé koncentrēšanos uz investīcijām augstas -izaugsmes kategorijās un sekošanu līdzi patērētāju tendencēm.
"Nestlé neviens neizdara spiedienu uz mūsu zīmolu, produktiem, iepirkumiem vai vadību{0}}Blue Bottle Coffee ir pilnīgi neatkarīgs zīmols no augšas līdz apakšai," sacīja Karls Strovinks, Blue Bottle Coffee globālais izpilddirektors. Iegādes sākumā Blue Bottle Coffee bija aptuveni 50 veikalu, un vairāk nekā septiņus gadus vēlāk veikalu skaits ir palicis tikai ap 100.
Salīdzinot ar “lēno” veikalu atvēršanas tempu, Blue Bottle Coffee patēriņa preču bizness ļoti labi sadarbojas ar Nestlé. Jau 2022. gadā uzņēmums Blue Bottle Coffee laida klajā Craft Instant Espresso, zīmola pirmo šķīstošo espresso produktu, kas izgatavots no īpašām pupiņām. Nesen Blue Bottle Coffee paplašināja sadarbību ar Nestlé kafijas zīmolu Nespresso, laižot klajā kapsulu kafiju.
Ķīnas tirgū Blue Bottle Coffee atvēra savu pirmo veikalu kontinentālajā Ķīnā 2022. gada sākumā, un pašlaik tam ir divi biznesa segmenti: veikali un e-komercija. Blue Bottle Coffee tagad ir 16 veikali kontinentālajā Ķīnā, Šanhajas, Šeņdžeņas un Hangdžou pilsētās.
Blue Bottle Coffee ir arī palicis ļoti neatkarīgs Ķīnā, spējot noteikt sava veikala atvēršanas tempu, produktu klāstu un personāla tikšanās. Piemēram, pagājušajā gadā uzņēmums iecēla Chen Yixiang par savu otro Ķīnas ģenerāldirektoru, kurš nebija no Nestlé sistēmas, bet lielāko daļu savas karjeras pavadīja skaistumkopšanas un ādas kopšanas nozarē; uzņēmuma pirmais Ķīnas vadītājs iepriekš bija strādājis Starbucks.
"Mūsu piesardzīgā paplašināšanās Ķīnā atspoguļo Blue Bottle Coffee filozofiju: katrai kafejnīcai ir jāpiedāvā brīnišķīga pieredze, kas sakņojas izsmalcinātā meistarībā, sirsnīgā viesmīlībā un izcilā dizainā," pagājušajā gadā skaidroja Blue Bottle Coffee globālais izpilddirektors Karls Strovinks par uzņēmuma pieeju veikalu atvēršanas tempiem Ķīnā.
Nesen, pārrunājot turpmāko izaugsmi, Strovinka arī norādīja, ka globālā kafejnīcu paplašināšana nākotnē kļūs par nozīmīgu stratēģisku virzienu un uzsvēra, ka uzņēmuma izaugsme noritēs piesardzīgi un plānveidīgi. Viņš teica, ka katra jauna kafejnīca, kas tiek atvērta, ir apņemšanās komandai, izcelsmes partneriem un sabiedrībai; uzņēmums ir apņēmies nodrošināt konsekventu un humanizētu kafijas pieredzi, neapdraudot kvalitāti vai zīmola būtību.
Pašlaik Blue Bottle Coffee joprojām ir nepieciešams "finansiāls stimuls". Iepriekš 36Kr atsaucās uz informāciju no “informēta avota”, kurā teikts, ka 2025. gada 30. jūnijā uzņēmuma Blue Bottle Coffee ieņēmumi pēdējo 12 mēnešu laikā bija aptuveni 250 miljoni ASV dolāru, un ASV ieguldījums bija aptuveni 150 miljoni ASV dolāru, bet Āzijas{9}}Klusā okeāna reģions – aptuveni 100 miljoni dolāru; Blue Bottle Coffee plāno sasniegt rentabilitāti līdz 2026. gadam.
Xiaoshidai no nozares avotiem uzzināja, ka apgalvojums par zaudējumiem ir patiess.
komentēt
Attiecībā uz iepriekš minēto darījumu vecākais nozares eksperts teica Xiaoshidai, ka šī darījuma pabeigšana nebūtu varējusi notikt bez Nestlé augstākā līmeņa vadītāju Ķīnā starpniecības un norādījumiem. Kā Luckin Coffee lielākais investors, Dazheng Capital iegāde šoreiz galvenokārt koncentrējās uz vairākiem aspektiem, tostarp piegādes ķēdes priekšrocībām, zīmolu saskaņošanu, ārzemju platformām un nozares sinerģiju.
Pirmkārt, Luckin Coffee un Blue Bottle Coffee ir salīdzinoši stabili piegādes ķēdes pamati. Abas puses var papildināt un uzlabot viena otru izejvielu iegādē, ražošanā un grauzdēšanas, kvalitātes kontroles un loģistikas sadales jomā, kopīgi izmantojot piegādes ķēdes priekšrocības.
Otrkārt, Luckin Coffee masveida-tirgus pozicionēšana un Blue Bottle Coffee augstākās-preču veikalu pozicionēšana var veidot augstas-zemas zīmola kombināciju, aptverot daudzveidīgākus kafijas patēriņa scenārijus.
Treškārt, Blue Bottle Coffee starptautiskā zīmola ietekmes izmantošana var sniegt atbalstu Luckin Coffee, kas joprojām atrodas globālās paplašināšanās fāzē, un izveidot konkurētspējīgāku aizjūras platformu.
Visbeidzot, abi zīmoli var savstarpēji atbalstīt viens otru darbību, digitalizācijas un piegādes ķēdes aspektos, panākot augstāku efektivitāti un izmaksu{0}}optimizētu nozares sinerģiju.
Natanaels Lims, Euromonitor International Āzijas{0}}Klusā okeāna dzērienu nozares ieskatu vadītājs, uzskata, ka Dachen Capital plāns iegādāties Blue Bottle Coffee ir nostiprināt tā dominējošo stāvokli kafijas tirgū un novērst konkurentu apdraudējumu Luckin Coffee. Tas arī atspoguļo Dachen Capital nepārtrauktos centienus iekļūt augstākās klases tirgū pēc tam, kad 2025. gadā neizdevās iegādāties Starbucks China.
"Darījums palīdzēs uzņēmumam Luckin paātrināt jaunināšanas stratēģijas ieviešanu, kas vērsta uz augstākās klases patērētājiem, vienlaikus izmantojot Blue Bottle Coffee spēcīgo pamatu ASV tirgū, lai veicinātu paplašināšanos ārvalstīs," norādīja Natanaels. Tajā pašā laikā Blue Bottle Coffee var arī palīdzēt Luckin paplašināties Ķīnā un Dienvidaustrumāzijā, sasniedzot augstvērtīgus-patērētājus, izmantojot jaunus kanālus. Partnerība radīs konkurences ainavu pret Starbucks speciālās kafijas nozarē. Nākamo 3–5 gadu laikā kafijas nozare Ķīnā un visā pasaulē piedzīvos dziļāku konsolidāciju. Uzņēmumiem ar spēcīgu finansiālo atbalstu nākotnē būs konkurences priekšrocības.
Euromonitor International dati liecina, ka līdz 2025. gadam speciālo kafijas un tējas dzērienu veikalu ķēdes globālais tirgus apjoms sasniegs 113,4 triljonus USD, bet Ķīnas tirgus apjoms sasniegs 21,4 triljonus USD.
Attiecībā uz šo darījumu Shanghai Feiyue Investment Management Co., Ltd. valdes priekšsēdētājs Vans Džeduns norādīja: "Lai patiesi saprastu, kāpēc Dachen Capital iegulda augstas kvalitātes-kafijā, ir jāņem vērā Luckin Coffee jaunākie finanšu rādītāji."
Nesen Luckin Coffee publicēja savu finanšu pārskatu, kurā parādīts, ka visa gada un 2025. gada ceturtajā ceturksnī tās piegādes izdevumi sasniedza attiecīgi 6,8787 miljardus juaņu un 1,6309 miljardus juaņu, kas ir par 143,8% un 94,5% vairāk nekā 2,8211 miljardi juaņu tajā pašā periodā. 2024. gada ceturtajā ceturksnī Luckin Coffee neto ieņēmumi palielinājās par 32,9% gadā-salīdzinājumā{10}}līdz 12,777 miljardiem juaņu, bet tīrā peļņa samazinājās par 39% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu (līdz 518 miljoniem juaņu). No šī viedokļa pagājušā gada pārtikas piegādes karš ievērojami palielināja Luckin Coffee ieguldījumu izmaksas un arī samazināja peļņas normu.
Šobrīd Ķīnas kafijas tirgū konkurence joprojām saasinās. "Ikviens saka, ka Ķīnas kafijas tirgus ir ļoti labs tirgus, taču tas ir arī ārkārtīgi konkurētspējīgs. Katru gadu parādās jauni faktori, kas izraisa jaunu konkurences kārtu neatkarīgi no tā, vai tas ir jauns modelis, jauns produkts vai jauns spēlētājs. Ieskaitot šī gada pārtikas piegādes karu, tas ir radījis šoku visam tirgum," novembra intervijā izdevumam China Entrepreneur sacīja Li Hui.
Luckin Coffee pašlaik paātrina savu aizjūras paplašināšanos. 2025. gada finanšu pārskats liecina, ka līdz ceturtā ceturkšņa beigām Luckin Coffee Singapūrā bija vairāk nekā 80 veikalu; Amerikas Savienotajās Valstīs Luckin Coffee līdz pagājušā gada beigām bija atvēris 9 veikalus. Vans Džeduns norādīja: "Savienotajās Valstīs Luckin Coffee attīstība ir lēna, un tā vēl nav sevi pierādījusi."
"Luckina pašreizējie finanšu dati, paplašināšanās tempi un citi darbības rādītāji liecina, ka tas ieiet stadijā, kurā nepieciešama strukturāla korekcija," sacīja Vans Džeduns. Agrāk Luckin Coffee tiecās pēc mēroga, un, virzoties uz priekšu, tas vairāk koncentrēsies uz peļņas gūšanu un augstas-kvalitātes attīstību, kas nozīmē, ka tai būs nepieciešami augstākas-pievienotās vērtības produkti un zīmola prēmijas kā atbalsts. “Trešā telpa”, kas savulaik tika uzskatīta par apgrūtinājumu cenu konkurences posmā, nākotnē varētu kļūt par konkurences priekšrocību. Blue Bottle Coffee ir ietekme pasaules speciālās kafijas tirgū, un tai ir salīdzinoši draudzīgs novērtējums, kas var palīdzēt papildināt Luckin Coffee trūkumus augstākās kvalitātes -pieredzē un zīmola tonī.
Nākotnē, īstenojot šo darījumu, tas ietekmēs arī Ķīnas kafijas nozari.
Šodien kāds kafijas nozares pārstāvis Guandžou pastāstīja Xiao Shi Dai, ka, lai gan Ķīnas kafijas tirgus pēdējos gados ir bijis ļoti dzīvs, tajā vēl nav izveidojusies plaši atzīta kafijas kultūra. Paļaujoties uz Blue Bottle Coffee kultūras uzkrāšanos, ir paredzēts, ka tas aizpildīs šo plaisu un veicinās Ķīnas kafijas biznesa modeļa vienmērīgāku globalizāciju. No piegādes ķēdes viedokļa Blue Bottle Coffee ir ietekme pasaules specializētās kafijas tirgū. Paredzams, ka, izmantojot savu piegādes ķēdes sistēmu, tā palīdzēs Ķīnas Yunnan specializētajai kafijai patiesi sasniegt pasauli.
Attiecībā uz pašu Blue Bottle Coffee Guangzhou kafijas iekšējās informācijas speciālists norādīja, ka, lai gan Blue Bottle Coffee pašlaik strādā ar zaudējumiem, tirgus joprojām atzīst tās potenciālu zīmola vērtībā un piegādes ķēdes iespējām. Tas, kā DaZheng Capital uzlabo veikala darbības efektivitāti un kontrolē izmaksas, nesabojājot zīmola toni, būs galvenais, lai sasniegtu Blue Bottle Coffee rentabilitātes mērķus. Kas attiecas uz Ķīnas tirgu, Blue Bottle Coffee iepriekš veikalus paplašināja piesardzīgi. Ar DaZheng Capital atbalstu tas vēl vairāk iegūs Ķīnas augstākās kvalitātes-kafijas tirgu. Tomēr, lai saglabātu pieredzi, ko Blue Bottle Coffee pastāvīgi uzsver, vienlaikus paplašinoties, būs izaicinājums.
Sjao Ši Dai ir pamanījis, ka tēma par Luckin lielākā akcionāra Blue Bottle Coffee "izdzeršanu" pēdējā laikā ir izraisījusi karstas diskusijas patērētāju vidū. Sociālajos medijos daži interneta lietotāji jokoja: "Vai Luckins pazeminās Blue Bottle cenas?" "Vai Blue Bottle gatavojas pārdot piena tēju?" "Vai pupiņas tiks standartizētas?" "Tas ir labi, tas joprojām ir Blue Bottle"; kamēr citi pēc iegādes uztraucās par "izmaksu samazināšanu, kvalitātes pazemināšanos, veikalu atvēršanu visur" "atkal traku franšīzi" "skatoties uz manām Blue Bottle krūzītēm uz galda, tas vairs nejūtas tik īpašs."
Patiesībā patērētāju skepse parādījās arī tad, kad Nestlé iegādājās Blue Bottle Coffee. Tolaik izskanēja apgalvojumi, ka, lai gan Nestlé “gūtu labumu” no Blue Bottle, pašas Blue Bottle reputācijai varētu tikt nodarīts kaitējums, jo Nestlé ir pazīstama ar šķīstošās kafijas pārdošanu masveidā-, kas pilnībā atšķiras no speciālo kafejnīcu augstākās klases{2}.
Saistībā ar to Blue Bottle Coffee izpilddirektors Braiens Mīhans sacīja: “Jūs nevarat izlemt, kā vadīt savu biznesu, tikai tāpēc, ka jūs uztraucaties par to, ko domā citi; jums ir jātic tam, ko jūs darāt, tas ir vienīgais veids. Un es zinu, kāda būs mūsu nākotne, bet mūsu klienti to nezina.